機(jī)床是指用來制造機(jī)器的機(jī)器，又被稱為“工作母機(jī)”或“工具機(jī)”。
機(jī)床的品種、質(zhì)量和加工效率直接影響著其他機(jī)械產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平。因此，機(jī)床工業(yè)的現(xiàn)代化水平和規(guī)模是一個國家工業(yè)發(fā)達(dá)程度的重要標(biāo)志之一。
今年上半年，機(jī)床行業(yè)景氣度明顯回升，特別在新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及工業(yè)4.0的有序推動下，我國“工業(yè)母機(jī)”迎來了轉(zhuǎn)型升級。
中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(下稱機(jī)床協(xié)會)近日披露的行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)上半年經(jīng)營狀況顯示，盡管相關(guān)企業(yè)營收與上年基本持平，但利潤同比增速高達(dá)38.8%。
景氣提升，結(jié)構(gòu)升級
據(jù)德國機(jī)床制造商協(xié)會，2002-2021年，全球機(jī)床行業(yè)產(chǎn)值從345億歐元增長至709 億歐元，復(fù)合增長率為3.86%。得益于疫情后全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，2021年全球機(jī)床產(chǎn)值同比上升19.8%。
2000-2011年，我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量從17.7萬臺提升至86.0萬臺，復(fù)合增速達(dá)15.5%。我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量在2011年達(dá)到歷史頂峰，并在2012-2014年保持高位。隨著機(jī)床存量快速提升，2015-2019年機(jī)床行業(yè)進(jìn)入低潮期。2019年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量41.6萬臺，比2011年高點(diǎn)的86萬臺下降52%。
2020年以來金屬切削機(jī)床產(chǎn)量呈現(xiàn)底部回升態(tài)勢，一方面得益于疫情后海外需求拉動出口并推動制造業(yè)迅速復(fù)蘇，另一方面與機(jī)床更新周期形成共振。2021年我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量至60.2萬臺，同比增長35%。
從我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額看，疫情雖有反復(fù)，但制造業(yè)總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，2022年上半年投資完成額累計(jì)同比增速達(dá)10.4%。2022年6月，制造業(yè)PMI指數(shù)為50.2%，環(huán)比增加0.6pct，重回榮枯線以上。
面對穩(wěn)增長保就業(yè)壓力，我國貨幣及財(cái)政政策有望發(fā)力，制造業(yè)有望景氣回升，并帶動包括機(jī)床行業(yè)的通用設(shè)備需求提升。
另一方面，為打破海外對高端機(jī)床和核心零部件的壟斷與出口限制，我國采取一系列政策加快國產(chǎn)化進(jìn)程。從進(jìn)出口市場來看，到2021年全國機(jī)床進(jìn)/出口金額分別達(dá)138/193億美元；從貿(mào)易差額來看，2019-2021年國內(nèi)機(jī)床市場持續(xù)呈現(xiàn)貿(mào)易順差的局面，貿(mào)易順差逐年上升。
供給端來看，2021年全球機(jī)床行業(yè)總產(chǎn)值為709億歐元，其中我國產(chǎn)值為218億歐元，占據(jù)31％的份額，位居首位；其次是德國、日本在全球市場中的總產(chǎn)值分別達(dá)到90、89億歐元，市場份額均為13％。排名前五的國家占據(jù)了全球74％的份額，反映出全球機(jī)床制造市場集中度較高。
我國作為全球第一大機(jī)床生產(chǎn)和消費(fèi)國，長期以來在機(jī)床的產(chǎn)業(yè)環(huán)境上與國外機(jī)床強(qiáng)國存在先天差距，基礎(chǔ)零部件、工藝、材料的薄弱進(jìn)一步阻礙了我國高端機(jī)床國產(chǎn)化進(jìn)程的推進(jìn)。從產(chǎn)品定位和服務(wù)上，相比于歐洲和日本聚焦中高端路線，國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)品多聚集在中低端，產(chǎn)品趨同，紅海競爭。
隨著我國工業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，我國正在經(jīng)歷從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的重要階段，對作為工業(yè)母機(jī)的機(jī)床的加工精度、效率、穩(wěn)定性等精細(xì)化指標(biāo)要求逐漸提升，中高端產(chǎn)品的需求日益增加。
國產(chǎn)替代，頭部為王
從機(jī)床下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，汽車、航空航天、工程機(jī)械等重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)升級加速，對高端機(jī)床需求強(qiáng)烈。然而受到“瓦森納協(xié)定”限制，西方國家對以五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床為代表的高端數(shù)控機(jī)床出口進(jìn)行了嚴(yán)格管制，而2019年的中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加大了我國高端機(jī)床的進(jìn)口限制。
機(jī)床行業(yè)已經(jīng)上升到國家發(fā)展戰(zhàn)略核心的高度，近年來我國相繼出臺多項(xiàng)相關(guān)政策加快高端數(shù)控機(jī)床發(fā)展，高端機(jī)床國產(chǎn)化進(jìn)程有望提速。在我國機(jī)床市場的轉(zhuǎn)型升級過程中，國產(chǎn)高端機(jī)床的市場潛力巨大，進(jìn)入了重要機(jī)遇期。
科德數(shù)控（688305.SH）專注于高端五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床，并掌握高檔數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件的核心技 術(shù)，具有自主知識產(chǎn)權(quán)。公司的通用五軸數(shù)控機(jī)床技術(shù)2014-2019年連續(xù)獲得04專項(xiàng)支持，專用五軸數(shù)控機(jī)床技術(shù)2011、2013、2015年獲得04專項(xiàng)支持。
公司能夠?qū)崿F(xiàn)對航空航天等高端裝備制造中的多種類型產(chǎn)品的研發(fā)制造，核心 技術(shù)自主可控，進(jìn)口替代能力強(qiáng)，主要產(chǎn)品種類規(guī)格豐富、布局較為全面，在國內(nèi)高端機(jī)床制造領(lǐng)域具有鮮明的特點(diǎn)，形成以“工業(yè)皇冠上的明珠”航空發(fā)動機(jī)為代表的高端裝備關(guān)鍵零件加工成功案例。
2017-2021年，科德數(shù)控營收從0.75億元提高至2.54億元，復(fù)合增長率達(dá)35.8%。今年上半年，公司預(yù)計(jì)盈利2660萬元，凈利潤同比增長22.41%。
勁勝智能于2015年并購創(chuàng)世紀(jì)（300083.SZ），2018年剝離精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，創(chuàng)世紀(jì)機(jī)床業(yè)務(wù)成為公司核心主業(yè)。公司數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)具有完整的研、產(chǎn)、供、銷、服體系，主要產(chǎn)品面向高端數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域、通用領(lǐng)域、3C供應(yīng)鏈的核心部件加工。公司數(shù)控機(jī)床分為通用型和3C型兩大類產(chǎn)品。通用業(yè)務(wù)來看，立式加工中心（V系列）作為核心產(chǎn)品，2021年出貨量超過10000臺，位居國內(nèi)行業(yè)之首。
國盛智科（688558.SH）成立于1999年，最初為國內(nèi)外數(shù)控機(jī)床廠商和加拿大赫斯基、德馬吉森精機(jī)等高端機(jī)械制造商的定制化需求，進(jìn)行精密鈑焊件、鑄件等裝備部件的研發(fā)和生產(chǎn)，而后逐步發(fā)展至機(jī)床本體制造；2011-2015年公司以優(yōu)良的裝備部件制造能力為基礎(chǔ)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游升級，產(chǎn)品由定制化機(jī)床本體向數(shù)控機(jī)床過渡，客戶由數(shù)控機(jī)床廠商延伸至模具、汽車、工業(yè)閥門、工程機(jī)械等行業(yè)。
2021年，其數(shù)控機(jī)床、裝備零部件、智能化自動生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.33、1.73、1.17億元，占營收比重分別為73.2%、15.2%、10.3%。公司高檔數(shù)控機(jī)床營收比重不斷提升，2020年?duì)I收首次超過中檔數(shù)控機(jī)床達(dá)到2.46億元，毛利率達(dá)32.9%。
隨著研發(fā)投入的增加，公司在五軸聯(lián)動加工中心、臥式鏜銑加工中心、高速龍門加工中心等產(chǎn)品領(lǐng)域逐漸形成競爭力，推動五軸聯(lián)動等高端裝備國產(chǎn)化進(jìn)程。
事實(shí)上，中國機(jī)床行業(yè)進(jìn)入了新一輪技改。1至6月，與機(jī)床工具行業(yè)高度相關(guān)的制造業(yè)投資同比增長10.4%，汽車制造業(yè)投資同比增長8.9%，設(shè)備工器具購置固定資產(chǎn)投資同比增長2.4%。國產(chǎn)高端機(jī)床迎來新的歷史發(fā)展期。